深圳新闻网_中文资讯_体坛赛事_娱乐时尚_产业资讯_财经科技_房产汽车|北京军海癫痫医院
北京军海癫痫医院

您现在的位置: 首页 > 中超 > 正文内容

当升科技:研发实力雄厚的三元高镍化技术领军者 买入评级

来源:深圳新闻网   时间: 2019-04-16

  [摘要]  

  投资要点:  

  研发实力雄厚的三元高镍化技术领军者。公司是一家以锂电正极材料研发和生产为主的集团化公司。公司大股东为北京矿冶总院,技术研发和创新走在行业前沿,2016年公司研发费用占比超过5%。业绩快报显示,2017年公司实现营业收入21.61亿元,同比增长61.9%,实现归母净利润2.5亿元,同比增长152.07%,主要受益于公司锂电正极材料销量增长治疗癫痫病最好办法较快,以及产品综合毛利率持续上升。 

  高镍化趋势带动公司单吨加工费提升。2017年我国锂电正极材料的产量达到21万吨,同比增长31.25%,其中三元材料总产量8.6万吨,同比增长58.38%。我们预计未来动力电池路线将会朝着高镍化、高电压方向发展,NCM622、811体系与NCA体系在未来会逐年放量。  

  2018年年初公司产能为1.6万吨,其中6千吨消费类正极(2千吨LCO、4千吨NCM523),1万吨动癫痫病发作是什么样子的力类三元正极(4千吨NCM523,2千吨NCM622,4千吨NCM811)。预计到2019年底公司产能有望达到3.2万吨以上,较2018年年初增长100%。我们预计随着公司产品结构的不断优化,公司平均单吨加工费有望提升,推进毛利率持续提升。 

  增发项目即将完成,步入高速扩产期。2017年10月公司增发方案获批,近期将完成增发。  

  本次募集资金总额不超过15亿元,发行股份不超过7321万股,其中11.6亿元黑龙江中亚癫痫病医院治癫痫专业吗用于江苏当升三期工程的建设,8981万元用于锂电材料技术中心项目,2.5亿元用于补充流动资金。  

  江苏当升三期项目为1.8万吨/年的高镍多元材料生产线项目,主要产品NCM622和NCM811/NCA的设计产能分别为8千吨/年和1万吨/年,生产线按照NCM811/NCA的标准来设计(可兼容生产不同类型的多元材料)。  

  盈利预测与估值:公司为国内研发实力雄厚的三元高镍化技术领军者,我们看好公司产能释放以及高江西比较大的癫痫病医院镍产品的竞争力。公司将即完成增发项目,我们以增发批文的发行股份数计算,考虑增发项目带来的业绩增厚与摊薄,预计公司17-19年归母净利润分别为2.5亿元、3.06亿元和4.07亿元(扣非净利润分别为1.4亿元、3.06亿元、4.07亿元),EPS分别为0.68元/股、0.70元/股和0.93元/股,当前股价对应PE分别为41倍、40倍和30倍。给予“买入”评级。  

  风险提示:动力电池产销量低于预期、公司扩产进度低预期、高镍化产品推进低于预期

北京军海癫痫医院
北京军海癫痫医院
治疗癫痫病的医院   北京治疗癫痫的专科医院   郑州治疗癫痫的医院   癫痫病的最好治疗方法   癫痫病医院   治疗癫痫的医院   癫痫病如何治愈   癫痫病专科医院   武汉中际癫痫病医院   武汉看癫痫专业医院   武汉癫痫病医院   武汉中际癫痫病医院   武汉中际医院   北京癫痫病医院   武汉癫痫病医院  



新华网  人民网  新浪新闻  北京癫痫医院排名  39健康  心里频道  郑州癫痫医院排名